磷酸铁锂加价落地高压密产物成必争之地

　　近期，锂电行业频现磷酸铁锂大单，头部企业阐发产物加价音讯，磷酸铁锂赛说念景气度攀升。

　　本轮磷酸铁锂加价，是市集需求握续放量及产物迭代双轮驱动的末端。在采访中，证券时报记者了解到，高压密磷酸铁锂当作栽植电板能量密度的利器，颇受市集追捧，成为引颈加价的要津力量，并有望构建企业竞争护城河，进一步推动行业洗牌。

　　不外，技能迭代与资本章程相伴相生，在面前强烈的竞争方法下，减亏降本仍是行业干线，以更低资本分娩出更具性价比产物的厂商有望争得更大市集份额。从磷酸铁锂头部玩家的计策来看，一体化布局成为共鸣。

　　1 产销两旺价钱高潮

　　“主流磷酸铁锂厂商当今产能诓骗率广博有所栽植，尤其是高端产物更是需求繁华。据我所知，华中地区某头部企业的第四代磷酸铁锂产线王人干‘冒烟’了。”一位锂电材料业内东说念主士告诉证券时报记者。

　　事实上，近期磷酸铁锂行业时常出现大单。

　　近两个多月来，龙蟠科技接踵赢得Blue Oval及宁德时期恒久订单，并被LGES加单。具体来说，2025年1月，下属孙公司锂源（亚太）被Blue Oval“锁单”，将向后者销售磷酸铁锂正极材料，启动供应期为5年，即2026年至2030年；同月，公司与宁德时期达成框架条约，将在2025年内向后者供应磷酸铁锂正极材料，预测销售上限为70亿元；2024年12月，公司与LGES签署补充条约，商定在2024年至2028年时间，系数向后者供应磷酸铁锂产物的数目由16万吨上调至26万吨，按面前市集价钱测算，前述订单全体市集价值接近百亿元。

　　其他厂家方面，富临精工在2024年8月获宁德时期长单，将在2025年至2027年时间至少向宁德时期供货14万吨/年。为保险产物供应，宁德时期将向富临精工支付一定金额预支款，赞成后者江西年产7.5万吨磷酸铁锂分娩基地缔造。

　　除此以外，湖南裕能、万润新能等磷酸铁锂厂商也在不同步地暗示四季度以来产销两旺，德方纳米则流露春节时间多个分娩基地未停工，保握有序运转以知足客户订单拜托。

　　值得一提的是，本轮订单量放大还伴跟着价钱的高潮，让行业更感暖意。

　　湖南裕能在1月中旬明确暗示，公司一直在积极与客户协商，已有部分客户细目加价。另据上海有色网音讯，某大厂对供应商S5 、255（能源）、265（能源）三款不同磷酸铁锂材料本质加价，总体加价500元/吨至1500元/吨。此前，天原股份也阐发了磷酸铁锂价钱有一定幅度高潮信息属实。

　　“市集需求放量及产物技能迭代是近期磷酸铁锂价钱高潮的两大主因。”隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林告诉证券时报记者，磷酸铁锂电板以其性价比上风已成为国内能源电板装机的完全主流，市集领域扩大又会进一步推动厂商加码研发，握续推出高性能新品，从而酿成正向轮回。

　　据中国汽车能源电板产业翻新定约数据，2024年，我国磷酸铁锂电板累计装车量409GWh，同比增长56.7%，占总装车量比重栽植至74.6%。其中2024年12月装车量达61GWh，同比增长95.1%，占总装车量比重高达80.9%，初次冲破80%。

　　在繁华的市集需求下，磷酸铁锂厂商的心态也在发生回荡。鑫椤资讯高等参议员张金惠暗示，前两年多数磷酸铁锂厂商处于耗损景况，当今王人急于扭亏，关于价钱的敏锐度变高，“赔本赚吆喝”的情况大幅减少，全体挺价神情较浓。

　　2 高压密产物领涨

　　“本轮磷酸铁锂产物加价呈现出表示的分化态势，越高端的产物涨幅越大。”翟林林暗示，当今三代半、四代产物议价语言权相对更强，二代产物的议价才调较弱，涨幅较少。

　　据先容，按照粉体压实密度，当今主流磷酸铁锂产物可分为二代、三代、四代等，对应压实密度别离为2.4g/cm^[3]、2.5g/cm^[3]、2.6g/cm^[3]，市集一般界说压实密度为2.6g/cm^[3]及以上的磷酸铁锂为高压密产物。在体积不变的前提下，正极材料压实密度越高，意味着单元体积里的活性物资填充得越良好，则电板的能量密度越高。

　　据高工锂电分析，本轮加价主要由新一代高压密磷酸铁锂出货领域栽植推动，2.55g/cm^[3]~2.65g/cm^[3]压实密度产物可对应1000元/吨至3000元/吨的加工费高潮。

　　连年来，基于市集对新能源汽车高续航里程的追求，下流电板厂加快推出具备高能量密度的电板单品，对高压密磷酸铁锂的需求也随之大幅攀升。

　　2023年，宁德时期发布应用磷酸铁锂材料的神行电板，后又于2024年4月发布神行PLUS电板，其正极剿袭颗粒级配技能罢了超高压密。当今，神行电板已得到客户平常招供并快速放量，与另一款大单品麒麟电板累计占公司能源电板出货比重为30%至40%，畴前出货比例还将持续上升。比亚迪2025年有望推出二代刀片电板，能量密度、充电倍率预测较一代刀片电板栽植，业内预测将推升高压密磷酸铁锂产物需求。除此以外，欣旺达、蜂巢能源、亿纬锂能（维权）等电板厂竞相推出高能量密度磷酸铁锂电板新品，也有望开释高压密产物市集。

　　“高压密磷酸铁锂产物需在传统产物基础上新增二次烧结工艺，对先行者体磷酸铁的制备、材料大小颗粒的配比提议了更高的条件，具备一定的技能壁垒。”张金惠暗示，“据我所知，当今罢了高压实磷酸铁锂量产的厂家小数，短期内关联厂家可享受技能溢价。”

　　富临精工暗示，公司磷酸铁锂正极材料具有高压实密度、高比容量、长轮回寿命等脾性，技能性能成见的各异化对应产物的溢价已有部分体现。伴跟着出货量的快速栽植，磷酸铁锂业务在2024年第三季度罢了扭亏为盈，产物单吨盈利超1000元。据悉，公司昨年第三季度磷酸铁锂出货量为3.56万吨，均是知足高端快充市集的高压实密度产物。

　　湖南裕能亦暗示，公司针对能源电板场景的高压密产物YN-9系列当今市集需求繁华，相较于普通产物具备更强的议价上风。

　　供需结构方面，据国金证券研报，预测2025年高压密磷酸铁锂产物行业需求、供给别离为73万吨、78万吨，供需全体偏紧。

　　从面前各大厂家的布局标的来看，高压密产物也曾成为兵家必争之地。德方纳米能源型高压密新产物已罢了批量出货，正鼓动超高压密新产物考据；万润新能暗示高压实密度产物当今考据发达班师，公司将加快放量进度；龙蟠科技亦暗示2025年将提高高压密产物比例，并将其视为畴前新的利润增长点；安达科技第四代产物正处于客户考据阶段，预测2025年一季度批量出货。

　　3 降本压力仍存

　　本轮产物价钱高潮虽在一定程度上缓解了磷酸铁锂厂家的压力，但多数业内东说念主士觉得加价幅度未达预期。

　　“产物价钱虽有调涨，但企业分娩资本也在栽植，两相对消之下，对利润的影响并莫得念念象中那么大。”张金惠暗示。

　　据悉，磷酸铁锂价钱与原材料碳酸锂、磷酸铁及加工费挂钩，具体计价面貌为电板级碳酸锂月均价*单耗*锂盐扣头通盘+固定用度（即磷酸铁+加工费），磷酸铁锂厂商的盈利模式以赚取加工费为主流。

　　张金惠告诉证券时报记者，近期磷酸铁价钱呈高潮态势，冲抵了加工费高潮带来的利润空间。按照面前工艺缱绻，分娩1吨磷酸铁锂破钞约0.96吨磷酸铁，近期磷酸铁涨幅约在500元/吨，对应磷酸铁锂分娩资本加多约500元/吨。而关于本轮领涨的高压密产物来说，分娩工艺诊治带来的极端资本加多会更多。

　　“高压密磷酸铁锂需剿袭不同温度对材料进行两次烧结，即引入二次烧结工艺，最大的资本增量来自于电耗。与此同期，二烧裁汰产线分娩成果，导致开采单元折旧栽植，也会加多资本。”真锂参议首席分析师墨柯告诉证券时报记者。

　　据国金证券研报测算，相较普通产物，高压密产物资本预测栽植超2000元/吨。

　　在翟林林看来，面前磷酸铁锂产能仍处于结构性弥散阶段，加工费大幅高潮压力较大，2025年减亏降本仍是行业干线。

　　纵不雅各磷酸铁锂厂家的缱绻策略，除通过各异化、高端化的产物栽植毛利率外，一体化布局已成为业内降本共鸣。

　　从产业链单干来看，磷酸铁锂厂商处于中游，受资源端及电板厂两端钳制，在采购及销售谈判过程中相对被迫，频繁语言权较弱。

　　墨柯暗示，产业链利润按不同比例漫衍于各个设施，一体化布局的底层逻辑是通过参与多个设施的单干，在裁汰分娩资本的同期享受多个设施的利润，从而在产业链博弈中取得更大的主动权。据他不雅察，在行业低迷期，企业布局一体化的能源更强、资本更低，后续撬动收益的可能性更大。

　　磷酸铁锂龙头湖南裕能坚握“资源—先行者体—正极材料—轮回回收”一体化计策，当今磷酸铁基本罢了自供，并已取得贵州黄家坡磷矿和打石场磷矿首采地段采矿许可证，加快磷矿资源布局。2024年6月，公司告示将在贵州省福泉市双龙园区投资缔造50万吨/年铜冶真金不怕火名堂，并新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长轮回和超高能量密度磷酸盐正极材料分娩名堂，通过轮廓高效诓骗铜冶真金不怕火副产物硫酸、蒸汽和铁资源，罢了磷酸铁锂极致降本。

　　无稀奇偶，万润新能连年来也在磷酸铁基本自供的基础上，持续进取游延长，与保康国投缔造结伴公司，共同鼓动磷酸铁锂轮回一体化产业园名堂；2024年10月，富临精工公告拟与赣锋锂业结伴，在四川省达州市宣汉县新建年产10万吨硫酸锂制造磷酸二氢锂名堂，进一步保证原材料供应并鼓动降本；龙蟠科技在布局磷酸铁产能的同期，聚焦上游锂资源，联袂宁德时期在江西宜春结伴缔造了年产4万吨碳酸锂加工场，当今名堂已一齐投产。

　　固然，一体化布局也需接头企业本身的资金实力和资源统筹才调。“一体化布局前期需插足大王人资金，企业要均衡短期插足与恒久收益的联系；同期，一体化会加多企业惩办复杂度，延长方案过程，何如栽植惩办成果亦然必修课。”墨柯暗示。

　　（著述着手：证券时报）

著述着手：证券时报

著述作家：叶玲珍

原标题：磷酸铁锂加价落地高压密产物成必争之地

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